财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线(x绿豆汤的热量是多少大卡iàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(y绿豆汤的热量是多少大卡ào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势绿豆汤的热量是多少大卡和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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